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时间:2017/9/20来源:geekasms.com
新闻资讯 - 股市动态分析周刊官方网站 x iphone客户端安卓客户端 下载apk文件 登录 记住我 社交账号登录 首页 您的当前位置:首页 > 新闻资讯 > 头条 新闻资讯 头条宏观趋势行业机构理财 人民币:“踩刹车”回归“双行道” 与一周前“判若两人”   在短暂升破6.50元后,三季度这一波人民币对美元快速升值行情戛然而止。19日,人民币即期市场汇价跌逾200点,一度逼近6.60元,较本月上旬高点回调超过1600点。   分析人士认为,人民币过快升值逐渐与基本面及跨境资本流动势头背离可能是根本原因。今年经济基本面回稳向好、市场预期逐步趋稳、资本外流压力减轻,终结了人民币单边贬值趋势,但尚不足以支撑人民币回归单边升值。在汇率预期分化、资本流动频繁的背景下,人民币“踩刹车”回归“双行道”,后续在总体稳定基础上双向波动特征有望强化。   与一周前“判若两人”   9月19日,境内银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价设于6.5530元,较上一日下调111点。即期汇率继续走低,收盘报6.5859元,较前收盘价跌241点。   值得注意的是,19日国际汇市亚洲交易时段,美元表现并不强。相比之下,人民币汇率表现有点弱,与一周前简直“判若两人”。   一周前,人民币还是一副不可阻挡的架势。在岸人民币对美元最高涨至6.4350元,创2015年末以来新高;离岸人民币最高至6.4440元,刷新2015年12月中旬以来高位。   这一波人民币快速升值行情,大致可从6月末算起,以在岸即期汇价来算,从6月27日单日升值近300点到9月8日盘中上触6.4350元高位,期间升值3761点,幅度为5.50%。起初,人民币仍属于美元贬值格局下的跟随式升值,但从8月开始,人民币呈现出加速升值迹象,对美元升值幅度远远超过美元指数跌幅,人民币对一篮子货币也转向全面升值,显示人民币升值开始呈现自主性及自我强化的倾向。   回调的诱因与主因   8月以来人民币加速升值,与前期积压结汇需求释放有关。中金公司等机构认为,过去两年,国内积累了大量未结汇的美元头寸,随着人民币不断突破一些关键点位,企业结汇意愿逐步上升,同时也会触发一些止损盘平盘,共同推动人民币走强。这一过程中,银行自营盘也跟进买入人民币,逐渐形成较强的自发趋势。从8月人民币走势和外汇交易量上可以清晰地看到这一特征。   从技术层面上看,市场预期越趋于一致,就越会强化价格既有波动趋势,表现为过去一段时间人民币升值不断加快,但一旦过于单边的预期遇上扰动,就可能导致阶段性的反向变化。   政策态度的微妙变化,在很大程度上充当了这种“扰动”。9月11日,有媒体证实,央行已将外汇风险准备金征收比例降为零,并取消对境外金融机构境内存放准备金的穿透式管理。这两项政策都是在前两年人民币汇率贬值较快、资本流出较多的背景下出台的。另外,市场注意到,上周美元中间价均高于模型拟合中间价,“逆周期因子”开始过滤非理性升值预期。兴业研究认为,这两个现象共同表明,央行为人民币大幅升值“踩刹车”的意图很明显。数据显示,9月11日,虽然人民币对美元中间价仍上调35点,但即期汇率大跌622基点或0.96%,创逾两年单日最大贬值幅度。   另外,8月以来美元虽维持弱势,但跌势明显趋缓,出现一定企稳迹象。而在今年绝大多数时间里,美元走弱是推动人民币对美元升值的核心因素。   总的来说,前期升值过快、政策态度有变、美元低位走稳,均从不同角度为近期人民币汇率的调整提供理由。   但有分析指出,人民币过快升值逐渐与基本面及跨境资本流动势头背离可能才是根本原因。   兴业研究指出,其跟踪的国内经济基本面合成指标与人民币汇率走势在8月产生了背离。7、8月,国内一些宏观经济指标连续下滑,下行压力似乎有再度抬头迹象,外需波动导致贸易顺差收窄,削弱人民币升值的基本面支撑。另外,外汇占款、银行结售汇等数据显示资本外流压力仍未彻底消退。   央行数据显示,8月外汇占款下降8.21亿元,虽距离转正仅一步之遥,但不免逊于预期。考虑到外汇占款变动受到央行在外汇市场行为的影响,直接反映资金跨境流动轨迹的银行结售汇等数据更能说明问题。但据外管局公布,8月银行结售汇逆差38.33亿美元,其中代客结售汇逆差41.40亿美元;8月境内银行代客涉外收付款逆差35.47亿美元。不可否认,数据显示8月跨境资金流出压力明显缓解、外汇供求更趋平衡,但净流出的局面仍没有彻底改变。   双向波动是最可能路径   急涨之后又急跌,年内人民币何去何从?结合美元波动及经济基本面预期等判断,分析人士认为,后续人民币汇率走势的不确定性有所上升。   一是美元走势的不确定性在上升。中金公司分析师认为,美元未来可能仍处于相对弱势,但也需警惕反弹的出现。因美国经济边际走弱,欧洲经济恢复明显,基本面差异及由此产生的政策预期变化,导致今年以来欧元强美元弱。从大格局上看,只要以上局面不出现大变化,美元仍可能保持相对弱势,但从边际上看,欧洲经济在经历快速复苏后也出现波动,欧美经济“反差”在缩窄,同时欧元偏强抑制欧元区通胀,美元走弱对美国通胀有一定推升作用,加上极端气候推高能源价格,美国8月cpi超出预期。另外,因市场过于一致看空美元,形成拥挤交易,一旦出现一些不利因素,可能诱发交易转向甚至踩踏,阶段性推高美元。后续美元、欧元等波动可能加大。   二是四季度中国经济环境仍可能面临较多不确定因素。部分市场人士认为,7、8月数据下滑,表明今年名义经济增长高点已出现,后续趋于回落概率上升。有分析认为,在地方加强债务管理及房地产严控背景下,基建和房地产投资面临的资金约束加大,增速可能进一步放缓,叠加外需波动及基数效应,四季度经济数据可能会给人民币汇率带来边际下行压力。   从这两方面来看,在人民币升值如火如荼、升值预期不断强化的情况下,监管部门给市场“泼点冷水”、“降降温”是有必要的。但市场普遍认为,与前两年相比,人民币汇率的底部支撑明显增强,再现持续大幅贬值的概率极低。   首先,经济基本面回稳向好的趋势仍在,复苏已成全球经济主旋律,未来中国经济出现失速下行的可能性较小;其次,单边贬值预期被打破,市场预期更趋稳定和理性,企业和个人结汇意愿在上升,资本外流压力已大幅减轻,这是外汇储备、外汇占款、银行结售汇数据变化的共同指向;再者,境内资本市场扩大开放,也有助于吸引资金流入,比如,近期境外投资者持续增加对人民币债券的配置;最后,市场对美元重归强势升值格局基本不抱期望,而当前中美利差较大,即使美元出现阶段性反弹,也可缓冲其对人民币汇率的冲击。   总之,人民币已终结此前单边贬值趋势,这是市场共识,只是各方面因素尚不足支撑人民币回归单边升值。站在目前看,前期积压结汇需求可能并未释放完毕,未来人民币对美元还有走强的可能,但类似7、8月这样的快速升值难以重现。   未来人民币在保持总体稳定基础上,双向波动将是更有可能呈现的路径。过快贬值可能引发的金融风险,容易触及政策底线,过快升值则不利于稳增长,两相权衡,人民币保持总体稳定仍可能是政策“最合意”的状态。而汇率预期分化、资本频繁流动、内外部环境复苏多变,决定了汇率波动可能增强。 开始日期:09-20 两融余额创年内新高 10家券商瓜分市场份额   两融业务市场份额前三名分别是中信证券、华泰证券和广发证券,这三家券商的市场份额合计接近18%   6月份以来,随着a股市场的持续回暖,两融余额规模经历了长达3个半月的上升走势。截至9月18日,沪深两市融资融券余额已经增至9890亿元,创下了2016年1月20日以来的新高。   两融余额攀升不仅直接给a股市场带来增量资金,同时也将显著增厚券商的业绩。就具体券商而言,据数据统计,今年8月份共有94家券商开展两融业务,但所占市场份额相差悬殊。中信证券、华泰证券、广发证券、中国银河、招商证券、国泰君安所占市场份额均超过5%。   两融余额逼近1万亿元   9890亿元,这是沪深两市9月18日的两融余额,也是年内的又一新高。从2016年初跌破万亿元规模以后,两融首次走出了一轮长达三个半月的连续上涨趋势,当前与万亿元规模仅一步之遥。   经历过2015年的起落,两融余额近两年来的走势并不平稳。2016年初,市场行情再现波动,两融余额随即就从当时近1.2万亿元的规模大幅萎缩,全年多在8000亿元附近波动。从去年10月份开始,两融余额也曾出现过一轮强势上涨,最高涨逾9700亿元,但进入12月份后再从高点回落。   据《证券日报》记者统计,两融余额的这一轮上涨,始于今年6月初的8600亿元规模附近。从趋势上来看,今年5月份至9月份(截至9月18日)的单月融资净买入额分别为-399亿元、108亿元、206亿元、455亿元、428亿元。而这一走势,进入9月份以来更猛然加速。   伴随着股指上涨和两融余额持续走高,a股成交规模近期也在悄然增长。今年8月份,两市日均成交金额为5105亿元,环比增长10.2%。而9月份以来的13个交易日,沪深两市的日均成交额更是接近6000亿元,也创下今年以来的新高。   值得注意的是,券商两融业务收入一直是其重要的收入来源之一,从上市券商公布的2017年中报来看,今年上半年证券行业利息收入占比14%,排在经纪业务、自营业务和投行业务之后,已成为券商的第四大业务收入来源,而利息收入主要来自两融业务和质押业务。两融业务收入对于券商业务收入的影响明显。有分析指出,券商经纪业务和两融业务均为支柱性利润来源,在成交额回暖和两融余额持续走高的双重利好下,券商今年下半年业绩有望实现触底反弹。   中信证券市场份额最高   据数据统计,今年8月份,中信证券两融余额594.57亿元,居于所有券商之首。其中,融资余额为592.19亿元,融券余额2.38亿元。紧随其后的华泰证券,两融余额为563.47亿元。融资余额563.19亿元,融券余额0.28亿元。   此外,广发证券、中国银河、招商证券和国泰君安这四家券商的两融余额也都超过500亿元。海通证券、中信建投、国信证券、申万宏源、光大证券、安信证券、中泰证券和长江证券的两融余额也都超过了200亿元。   据《证券日报》记者统计,排名前十的券商,两融余额总规模达到4790.62亿元,占据了两市融资融券余额总规模的50.64%。但也有73家券商的两融余额不足100亿元,其中10家券商两融余额不足10亿元。   值得注意的是,在成交额回暖和两融余额持续走高的双重利好作用下,近期券商股的表现抢眼,而券商股的融资余额也随之持续攀升。据记者统计,截至9月18日,融资余额前15名个股中,有9只为金融股,分别是中国平安、兴业银行、民生银行、中信证券、浦发银行、招商银行、华泰证券、华夏银行和海通证券。中信证券的融资余额为79.38亿元,华泰证券和海通证券的融资余额分别为32.9亿元和32.48亿元,在两市3000多只个股中分别位列第4位第13位和第15位。此外,在融资余额前30名中,还包括国金证券和太平洋证券。 开始日期:09-20 地产:被政策严控的行业何以异军突起?   两地三市地产股再度联袂上扬,让投资者对该板块热情骤增。在经历了“业绩为王、板块轮动”大半年后,这个依然被政策严控的行业何以能异军突起?是投资逻辑发生了变化,还是行业基本面好于预期?哪些指标值得格外关注?记者多方采访发现,这不仅仅是投资者心动了,风也在动——地产公司业绩超预期叠加行业集中度提升。   观念转变引发价值重估   上证报统计数据显示,经过了近期的上涨,a股房地产板块较其他板块相比,仍排在估值较低的行列。以最新收盘价计算,申万房地产板块整体滚动市盈率为16.15倍,仅高于银行、公路、建筑、煤炭等行业。   仅看静态估值有些偏颇,申万房地产板块今年上半年实现营业总收入6227.71亿元,同比增长5.06%;实现归属于母公司股东的净利润611.64亿元,同比增幅则达到了25.35%。   具体到个股,a股龙头房企万科a上半年实现销售金额2771.8亿元,同比增长45.8%;实现净利润73亿元,同比增长36.47%。在港上市房企中国恒大上半年实现销售金额2440.9亿元,同比增长72.2%;实现净利润231.3亿元,同比增长224.4%。   “上市房企,尤其是龙头房企业绩一直比较稳健,为何在最近有所表现,除了业绩超出预期外,还有市场对房地产估值理解有所变化。”有业内人士分析称。   新城控股高级副总裁欧阳捷表示,不同于香港传统房企,在港上市的内房股、a股上市房企往往通过高杠杆、高周转率来提升投资回报率,但对于经历过金融危机的市场来说,动辄70%、80%的负债率风险太大,即使业绩不错也没有办法给出高估值。   “后来,市场逐渐发现,要触发高负债房企的潜在风险,需要房价至少回调20%,目前业内测算,这种可能性并不大。既然风险大概率消除,估值也就可以给得更高。”欧阳捷说。   既看市场又看行业变化   对香港上市的内房股估值的“醒悟”正是在港资金率先开启。年初开始,恒生中国内地地产指数就不断上涨,至今的累计涨幅已达到121.48%。与此同时,香港内房股板块估值已在快速提升,以最新收盘价计算,香港非内房地产板块滚动市盈率为16.46倍,而香港内房股板块的整体估值已经达到25.8倍市盈率。   高估值的背后是内房股业绩的明显增长。2017年上半年,香港内房股板块整体实现营业收入8359亿元,同比增长29.75%;实现归属于母公司股东的净利润1080.67亿元,同比增长80.72%。当期,香港非内房地产板块营业收入、归属母公司股东的净利润同比增幅分别为13.86%和50.56%。   个股的表现更加突出。以上半年颇为激进的融创为例,其上半年实现销售金额1088.5亿元,较上年同期增长94.2%;实现归属母公司股东净利润13亿元,同比增长1683.4%。   易居研究院副院长杨红旭认为,从大环境来看,今年以来全国楼市投资和成交的情况还不错。具体到个股,龙头房企领衔的一批个股销售数据、利润水平均表现良好,这都成为支持相关公司股价大涨的基础。   而在产业集中度迅速提升的趋势下,在政策防止楼市大起大落的背景下,存活下来的优势房企肯定能瓜分被挤压出去的同行市场份额,从而享受强者恒强厚利。   在欧阳捷看来,内房股龙头公司的业绩大涨,令市场资金意识到高杠杆运转也是一种“优势”,这样可以让企业跑得更快,业绩更好。   “香港市场内房股的估值抬升,又变相增加了a股龙头房企的吸引力,导致房地产板块短期上扬。”沪上某私募人士表示,在市场资金交流频繁的情况下,市场更多地是关注房企的销售情况、自身估值以及增长潜力,至于在哪上市并不那么重要。   土地储备成为重要竞争力   “市场资金观念转变,除了降低对高杠杆运作风险的担忧外,对土地储备等指标也有着更深层次的理解。”上述私募人士告诉记者。   据介绍,以往市场对上市房企土地储备的看法较为中性,个别拿地较为激进、拿地价格较高的房企甚至会被给予偏负面评价,而随着房地产市场政策持续出台,以及高周转模式的推进,土地储备较多的房企则在未来发展中更具优势,仅土地储备价值变动就不可小觑。   有业内人士表示,观察今年房企的业绩变化,前期的土地储备已经成为重要筹码。克而瑞统计数据显示,恒大、万科、碧桂园2016年存货总额分别为6586.27亿元、4655.13亿元和2472.69亿元,相对于2015年的同比增幅分别为72%、70%和46%,远高于行业平均水平。   “现在回看2016年的土地储备变化,也能在一定程度上解释为何万科、恒大、碧桂园今年的业绩表现如此强势。”该业内人士称。   事实上,增加土地储备已经成为上市房企的重要战略。克而瑞统计数据显示,今年前8个月,top30房企新增土地价值与新增土地建面已完成去年全年的98%和92%。其中,除了碧桂园、恒大、万科外,融创表现颇为突出,其今年以来新增土地价值高达2050.6亿元。此外,保利、龙湖、金茂、华润的土地储备增加速度也较快。   有擅长地产股投资的私募人士表示,对中期变化来说,土地指标颇为重要,但并不意味着全部。从更长时间来看,富有激励性的企业文化和机制建设更为重要。 开始日期:09-20 迎多重利好 指数化投资发展有望提速   9月19日,中证指数有限公司在上海举办第十一届指数与指数化投资论坛。与会人士表示,当前全球指数化投资依旧处于快速发展期,而中国的指数化投资将在fof产品发行、资本市场开放、养老金投资等多个方面迎来利好。整体来看,当前指数化投资在中国的发展空间,有望进一步大幅拓展。   规模料进一步扩大   中投公司副总经理祁斌表示,近年来,全球公开市场股票的主动投资比重持续下降。在美国,主动投资的占比从过去的80%-90%降到现在的60%-70%,而机构投资者调整规模和净流出的资金比例更为显著。自美国次贷危机以来,各国持续量化宽松,市场同涨同跌特征突出,这使得相对大势而言,公司个体特征对回报影响重要性减弱。整体来看,指数化被动投资过去几年在全球的大发展,有着非常突出的市场环境背景。   而对于目前全球指数化投资的整体状况,德意志资产管理北亚被动型投资副总裁曹靖牧表示,过去十几年,上世纪90年代末期到本世纪初期,etf或被动投资当中流动性最活跃的产品,出现显著的爆发性增长。根据相关预测来看,目前被动投资方面的etf资产刚刚突破4万亿美元,而在2021年这一规模可能突破8万亿美元。   此外,先锋领航投资管理(上海)有限公司总经理赵曌指出,在养老金的投资组合中,被动式投资、指数化的投资应用非常多。从发达市场看,主动管理资产规模占主流,从全球范围内看,越来越多的被动产品、指数化产品受到投资者的欢迎。而另一方面,从不同国家主动型股票的基金跑赢指数基准的比例来看,不管是过去五年还是十年、十五年,不同国家跑赢基准的主动型基金比例都明显较低,这将继续有利于未来指数化投资在全球进一步扩大规模。   指数化投资迎重大机遇   中证指数有限公司总经理马志刚指出,去年四季度以来,受fof运作指引落地等因素影响,国内公募基金指数型产品的发行数量快速增长。而从金融投资的许多业内人士来看,未来中国资产管理对于指数化投资的运用将更加广阔。而就目前来看,指数化投资在国内正迎来多个重大机遇。   汇添富基金指数与量化投资部副总监楚天舒表示,养老金投资、大量fof产品的发行以及中国资本市场的开放等,都将为指数化投资的扩大运用,带来更多空间。具体而言,从资产规模和投资风格等角度来看,养老金作为一个寻求长期投资回报的基金,会更加追求稳定收益,更偏长期配置。在这样的背景下,风格鲜明、成本低、市场代表性比较好的指数型基金,都将是养老金配置的重点。因此,随着我国养老金市场的发展,养老金投资体量增加,投资风格成熟,指数化产品、指数化投资会在这一领域,将会迎来一个比较好的风口。   而对于中国指数化投资的发展建议,华安基金管理有限公司指数与量化投资事业部总经理许之彦表示,相关部门在指数化产品税收等方面的支持、养老金方面的安排、交易机制的突破、综合费率的调降等,都能够进一步加快指数化投资在国内的发展。 开始日期:09-20 中国将全力避免房地产市场过热风险   针对投资者关心的中国房地产市场是否已经过热、未来是否会推出房地产税以及全球房产有何投资亮点等诸多热点问题,中国证券报记者日前独家专访了富兰克林实质资产顾问董事总经理雷蒙德·雅各布斯(raymond j.jacobs).   雅各布斯指出,展望未来,中国政府方面将尽全力避免各种潜在的房产风险,最终将推出房产税来帮助国内楼市更为健康地运行。目前在住宅市场已经吸引大量资金的背景下,投资者也可以关注一下相对冷门的投资领域,例如其团队就通过在意大利米兰购买昂贵地段的房屋,改建并转型为高级零售店铺,达到了“点石成金”的效果。   中国将积极引导楼市健康发展   中国证券报:现在不少观点认为中国房地产市场存在潜在的风险,你对此是否认同?   雅各布斯:实际上你会发现所谓泡沫都是等到破了以后才会被称之为泡沫,在此之前则均是一片繁荣的景象。正是基于这个原因,不能说中国房地产是否已经存在泡沫,但我可以告诉投资者,中国政府目前已经在尽一切可能全力防止房地产风险,积极引导这个行业向着更为健康的一面发展,具体的措施包括限购、限贷等。   其实市场也不用过于担心,因为目前中国政府对于房地产市场的关注度要远高于一般市场参与者,楼市无疑已经成为了中国经济最为重要的一环。   中国证券报:有部分悲观的投资者把中国当前的楼市与日本上世纪90年代初时的情景相比较,因而非常担忧,你认为二者之间的相似点多吗?   雅各布斯:其实我更加关注的是二者的不同点。首先,中国政府对于经济、行业、产业的“掌控力”都要更强,这点与当年的日本就不太一样,日本政府对于经济的“掌控力”并没有那么强。其次,当年造成日本楼市泡沫破裂的一大主因是贷款过剩,而中国目前这个问题应该也没有那么严重。当年日本投资者运用巨大幅度的贷款,不仅在国内投资房地产,还到全球各地买下各类不动产,而目前中国在楼市投资上运用贷款的比例不及当年的日本,因此风险也就相对较小。   中国证券报:你预计中国未来会否推出房地产税?   雅各布斯:具体的时间不好预测,但我认为中国最终将推出房地产税。除了能够达到稳定房地产市场的作用外,房产税还可以给政府带来比较稳定的收入来源。现在主要的发达经济体均有较为稳定和成熟的房地产税收体系,以美国为例,大量的税收无疑成为支付社会福利的主要手段,欧洲的房地产税整体略低于美国,但也是国家财政收入的主要组成部分之一。   但目前对于中国征收房地产税也存在一个问题,那就是发达经济体房价相对较为稳定,因此如果税率确定的话,具体的征税金额也就比较稳定。但中国楼市相对波动有些大,具体的金额可能没有那么确定。因此这还需要政策制定者能够进一步完善制度。   关注优质物流办公物业   中国证券报:目前中国国内的房地产投资还有什么机会?   雅各布斯:正如大家都知道,中国国内投资者都很喜欢购买住宅,大量的资金涌向住宅,因此目前可能这方面的投资空间有所收窄。我们现在更加关注具有长期潜力的物业。比如由于看好电子商务行业的发展前景,我认为部分好的物流相关物业值得投资。此外,比如在上海,我们会青睐一些地点特别好,位于市中心地段的,建于1990年左右的,条件较好的二手办公楼,对于这些物业希望租和买的人都不在少数。   要知道对于房地产市场的投资,你最需要关注的问题之一就是谁会“接盘”。这些地点非常好的,或者是具有行业潜力的物业,你永远不会发愁谁会是下一个买家。   中国证券报:作为全球性的投资者,富兰克林在各地的投资策略有何区别?如何能够更好地投资当地市场?   雅各布斯:的确是有区别的,一些新兴经济体的主要城市处于不断扩大、加速城市化的进程之中,对于这些城市我们可能会重点关注一些新区。但一些已经建成的发达经济体的城市策略就不一样。以意大利米兰为例,通过购买昂贵地段的住房,改建并转型为高级零售店铺则是一个不错的选择。   房地产投资对于当地市场的了解至关重要,因此我们会选择与当地的运营商合作,当然当地的运营商需要保证一定的投资回报率。 开始日期:09-20 徐留平强势洗牌一汽管理层 夏利品牌或从此消亡   谋局改革,人事先行。伴随着徐留平入主一汽集团后大刀阔斧的改革推进,一汽集团再次传出重磅人事调整消息。而关于近段坊间沸沸扬扬的传说,一汽夏利停牌原因和股权归属的质疑也终于尘埃落定。   《证券日报》记者从接近一汽集团人士处得到消息,一汽集团经历“人事强震”,组织架构重新打散,人事调整重新布局。其中。原一汽大众总经理张丕杰调任一汽集团采购部部长,负责红旗采购业务,原职务由一汽纪委副书记刘亦功接任;一汽轿车总经理胡咏将调任一汽集团战略管理部部长,原一汽集团规划部部长付炳锋调任一汽驻京办主任。   事实上,这是徐留平将其管理长安汽车时的“瘦身大法”在一汽身上再次演练。而随着一汽夏利正式纳入新设立的奔腾事业部,未来夏利如同当年的哈飞、昌河一样,只作为一个车型品牌存在,企业品牌或将面临消亡。   业内人士分析说,此次调整虽然在情理之中,但速度之快却令人意外。从张丕杰个人的履历不难看出,其调任红旗符合预期,并再次印证了徐留平此前将集一汽集团之全力来打造红旗品牌的产品和服务的说法。另据记者了解,随着一汽集团扁平化管理模式的推行,针对整个集团的具体战略方案将陆续落地。   一汽集团人事强震   合资品牌务必“支撑自主”   继日前调动一汽大众20余名人员“增兵”红旗后,9月18日,一汽集团召开深化改革工作动员会,对组织结构和人事进行重大变革,以实现“国内第一,世界一流”的企业愿景。本次调整主要涉及一汽集团各职能部门,采取“自上而下”的方式进行,其调整力度之大、影响面之广,堪称一汽集团历史上的一次“人事强震”。   具体而言,本次调整的岗位有一汽集团实施集团公司职能部、研发板块、红旗工厂、奔腾事业本部正职、副职、处级干部;行政部门主要涉及有办公厅、战略管理部、资本运营等16个部门;经营层面主要涉及红旗、研发总院、新能源开发院、红旗工厂、动力总成天津工厂等9个部门,总计有28个部门的主要领导涉及调整。   相比此前的调整,此次一汽集团针对人事改革严厉提出“全体起立,竞争上岗;双向选择,权责对等;量才录用,宁缺毋滥;公平、公正、公开;党管干部与市场化机制相结合”。   此外,对于一汽集团旗下合资企业的一系列问题,徐留平态度坚决鲜明。记者获悉有文件提到“统筹考虑年龄超57(52)岁退出,合资企业超4年委派期人员回任(分批次,明年一季度全部回任完成)”。无疑,这将涉及到一汽丰田销售总经理姜君等合资企业高层。   值得一提的是,在合资合作事业管理部下属的4个管理处职能说明中,无一例外全部都提到并重点强调要务必“支撑自主”。据此,徐留平全力搭建一汽大自主框架、发力自主品牌的意愿显露无疑。   有一汽方面人士对记者表示,之所以进行如此大规模的组织机构调整,基于实现一汽集团各板块目标。 其中,红旗品牌成为“高端自主第一品牌、第一销量”; 解放品牌成为“自主商用车第一品牌、第一销量”; 2020年-2025年,奔腾品牌成为“一流品牌、行业前五,进入国内自主品牌第一阵营”; 新能源、智能网联行业领先,进入国内该领域第一阵营;合资品牌板块,将合资企业打造成为国内合资品牌数一数二的企业。   夏利归属尘埃落定   徐留平“闪电战法”再现   关于近段沸沸扬扬的一汽夏利停牌原因和股权归属质疑终于尘埃落定。   据相关知情人士向《证券日报》记者透露,在最新的一汽组织框架方案中,包括一汽夏利、吉汽公司和轿车公司在内都将被纳入新设立的奔腾事业本部。奔腾事业本部将全价值链过程(研产供销)功能封闭,为独立预算及考核单位,由总部对其直接战略掌控。   事实上,这是徐留平将其治理长安时的“瘦身大法”在一汽身上再次演练。时间回到2009年,彼时如何将长期亏损、积重难返的昌河和哈飞汽车进行资产重组优化,是摆在徐留平面前的一道难题。   当时的徐留平选择了闪电战法。在签订重组协议不到两个月,他先是向昌河、哈飞和东安动力、东安三菱派出工作小组,紧接着火速调整哈飞、昌河领导班子,随着原长安汽车高管分别就任两家企业掌门人,这两家老牌汽车企业以极快地速度脱离了中航系掌控,创造了日后业绩飞升的新长安汽车时代。   结合此次将夏利纳入奔腾事业部,上述人士对记者表示:“此次品牌调整的目的就是在为一汽集团的新战略部署铺路,今后自主乘用车将统筹规划,共享采购、共用渠道,”未来夏利或将成为一个车型品牌,而不是企业品牌,集团将专注做强做大一汽奔腾品牌。   众所周知,“夏利的经营状况非常糟糕,现金流、内部管理、营销能力、后续产品开发能力等都有问题。”知情人士向记者表示,从2015年开始,随着一汽陷入反腐风暴,多名高管的落马和频繁换帅导致企业内部局面动荡人心惶惶,同时一汽内部利益主体较多,推动解决同业竞争和整体上市缺乏有力决心和力度,致使多次尝试归于失败。   “每次高层的变动,都意味中层管理干部的重新洗牌,这几年企业都人事上耗费精力,根本没有时间花在业务上”。有一汽集团内部人士告诉记者,正是因为看到一汽内部存在的问题,上层认识到需要立即派出强有力的领导班子掌控局面。   记者注意到,王国强成为了新设立的奔腾事业本部负责人。“一汽方面对于自主乘用车的重视程度可见一斑。” 该名人士表示。事实上,作为一汽集团公司党委常委、副总经理,王国强刚刚于今年3月份持印到任。   徐留平执掌一汽集团后,就把自主事业作为集团发展的核心内容,积极践行“尽快争取通过3年至5年左右的拼搏,坚决把自主品牌搞上来,使一汽集团成为中国汽车业第一品牌,世界上的金字招牌”的誓言。   有业内人士表示,人事调整与发展战略密切相关。此番人事改革对于贯彻新的发展战略和思路,选拔人才、提高效率、调动积极性,将带来重要的作用。 开始日期:09-20 美股全线收创历史新高 市场聚焦美联储议息会议   东方财富网20日讯,美东时间周二,欧美股市双双收涨,美股三大股指创收盘纪录新高,其中道指已连续6次创收盘历史新高。目前,投资者关注的重点仍是美联储将在美东时间周三下午2时发布的会议纪要。   欧美股市:欧洲stoxx 600指数涨0.04%,报382.12点;道指收涨0.18%,报22370.80点。纳指收涨0.1%,报6461.32点。标普500指数收涨0.11%,报2506.65点。   大宗商品:美国comex 12月黄金期货收跌20美分,收于1310.60美元/盎司;美国wti 10月原油期货收跌0.43美元,跌幅0.86%,报49.48美元/桶。   外汇市场:截至04:30发稿,美元指数跌0.25%,报91.8098;欧元兑美元涨0.37%,报1.1995;英镑兑美元涨0.22%,报1.3524;美元兑人民币涨0.11%,报6.5799.   美三大股指再创收盘新高 美联储会议来袭银行股大涨   美东时间周二,美国三大股指再次齐创历史收盘新高,其中道指已录得8个交易日连续上涨,并连续6次创收盘历史新高。银行股是最近美国股市上涨的最大功臣,随着美债收益率的节节攀升,银行指数etf-spdr已累计上涨近7%。另一方面,美国公布的多项经济数据以及盘中特朗普在联合国大会发表的讲话并未对美股造成太大的影响,目前,投资者关注的重点仍是美联储将在美东时间周三下午2时发布的会议纪要。   中概股收盘涨跌不一   中概股今日收盘涨跌不一,没有炒作的题材出现。不过值得注意的是,阿里巴巴虽微幅收涨,却已连续两日创收盘价新高。   欧股小幅收涨 聚焦美联储货币政策会议   欧洲股市周二(9月19日)小幅收涨,投资者对于市场的走向仍报观望的态度。投资者目前聚焦美联储从周二开始召开为期两天的货币政策会议,期待其即将公布的货币政策。   黄金微幅收跌 美联储会议来袭下行压力加剧   美东时间周二,金价微幅收跌。美国公布的经济数据喜忧参半,总体未对金价造成太大的影响。另一方面,特朗普在联合国会议上关于朝鲜问题的发言使美朝问题愈发紧张,一定程度上提振了金价。分析师称,投资者目前期待美联储会议上将会作出“鹰派”发言,这使得金价可能会进一步走低,重回1300美元大关下方。   油价小幅收跌 供应过剩问题丞待解决   美东时间周二,国际油价收跌,美国原油在上周冲破50美元关口后,已基本消化了需求端转好的预期,本周投资者重新回到观望状态,静待其他方面消息的出现。有分析人士认为,原油产量过剩的问题并未解决,并将长期压制油价。   经济数据表现欠佳 美元承压下挫   美东时间周二,美元指数小幅收跌,主要因公布的经济数据不尽如人意,美国8月新屋开工数连续第二个月下滑,营建许可虽升至1月份来新高,但在楼市占比最大的独栋屋建筑许可回落。此外,墨西哥发生了7.2级地震,地震发生后,避险情绪略有回升,美元/日元止跌。 开始日期:09-20 多路资金进a股“扫货” 两融余额逼近1万亿元关口   (来源:东方财富网)   当前,在a股市场行情持续升温之际,各路资金也在加速进场。统计数据显示,截至9月18日,沪深两市融资融券余额达到9890亿元,创下年内新高。其中融资余额为9844亿元,融券余额为45.67亿元。   国新智库特约研究员温鹏春在接受《证券日报》记者采访时表示,两融余额年内首次逼近1万亿元关口,这显示出场内投资信心继续好转,一方面这与持续活跃的板块轮动有关,另一方面,持续活跃的板块轮动再度吸引并放大了融资盘的买入,其背后反映出投资者对于后市较为乐观的预期。与此同时,融资盘的放大也反映出投资者风险偏好日渐提升,另外交投活跃也代表资金看好后市。   据《证券日报》记者梳理,自8月25日以来,两融余额曾连续13个交易日上涨,虽然9月15日有所下滑,但9月18日两融余额再度刷新年内新高增至9890亿元,距离1万亿元关口仅有一步之遥。   事实上,自2016年1月15日两融余额跌破1万亿元后,两融余额始终无法越过万亿元大关,尽管去年10月份两融余额一度连续上涨,但最终止步于9700亿元,并且随后从高点持续下滑。而今年6月初,两融余额更是跌至8600多亿元,创年内新低,虽然此后两融余额始终在9000亿元内徘徊,但始终未现突破态势,直到8月25日的这轮强势增长,两融余额不断刷新年内新高,一直处于持续增长的态势。   自6月份以来至今,两融余额规模经历了长达3个多月的增长态势,这也是2016年以来两融余额走高持续时间最长的一次。   “对待两融余额指标应该理性看待。”天风证券策略分析师刘晨明认为,历史数据显示,两融余额指标并不是市场走势的前瞻指标,但两融余额的增长却是股市出现增量资金的重要证据。在一定程度上,两融余额增长说明成交量在提升,并且确实是有增量资金在入场。   【主力动向】   国家队:国家队持仓解密:10只个股持股比例超15%   国家队主要包含中国证券金融股份有限公司(简称证金)、中央汇金投资有限责任公司(简称汇金投资)、中央汇金资产管理有限责任公司(简称汇金资管)、10只中证金融资产管理计划、5只救市基金、外管局旗下投资平台。   游资:“第一游资”却在3400点城下大举杀入   数据显示,业内久负盛名的“第一游资”,在14日大举出击,强势杀入前期的热点题材。而多家保险机构的投资经理也表示,股市震荡向好格局不变,风险偏好仍有望维持高位。   公募:公募调研45家公司 环境与设施服务受宠   据统计,近日45家上市公司迎来基金公司的调研,被5家以上基金公司组团调研的公司有8家,环境与设施服务较受关注。   私募:王亚伟首度现身调研记录 明星私募流行“亲赴现场”   私募机构一般会由各自的行业研究员到相关上市公司进行调研,而明星私募亲身公开调研并不多见。不过,今年以来,多位在资本市场叱咤风云的私募大佬出现在上市公司的调研名单中,其中不乏王亚伟、赵丹阳、孙建冬等市场明星。   券商:券商持仓连续两个季度减持 市值为近年来低水平   自营业务在今年上半年给不少券商贡献丰厚收益。据《证券日报》记者统计,今年二季度,中信证券持股市值最高,国泰君安增持手笔最大。不过,总体来看,券商对于市场态度谨慎,已经连续两个季度减持。   qfii:9月qfii慢跑改加速 这份名单收好不谢!   近期伴随着沪深港通的北向资金净流入,qfii调研动作也更加频繁。9月初至本周一的7个交易日,至少有205家qfii(含重复)调研了a股上市公司,而8月为292家(含重复)。再从上市公司角度来看,9月至少有45家上市公司获得了qfii调研,8月为70家。因此不论是从qfii还是从上市公司的角度来看,9月qfii的调研似乎有点来势汹汹了。   险资:险资配置a股回归理性 增持银行股明显   截至6月30日,险资现身561只个股前十大流通股东名单,合计持股751.66亿股,较第一季度末环比增加21.55亿股。从持股数量来看,保险股、银行股、地产股和非银金融股等成为险资配置的主要行业。在险资持股数量最多的个股中,保险股1只、银行股7只、地产股2只。   社保:中小创魅力再现 社保基金增持162只   社保基金二季度增持中小创个股162只。其中,世联行、省广股份、宋城演艺、苏宁云商、利欧股份、乐普医疗、捷成股份、海利得、信立泰等9只个股位列社保基金增持的前10名。增持股票分别达:5541.64万股、5413.31万股、4701.92万股、3698.84万股、3672.59万股、3000.46万股、2783.31万股、2633.93万股、2407.84万股、2381.89万股。   配资:两融逼近万亿大关 民间配资欲卷土重来  进入9月以来,融资融券余额几乎每天都在刷新着年内的新高。场内杠杆资金躁动的同时,近期,被监管明令禁止的场外配资炒股也有“抬头”之势。股票配资的宣传广告在网络和社交媒体随处可见,10倍杠杆等配资业务又“重出江湖“。 开始日期:09-20 央行:8月货币市场成交额环比增长9%   中国人民银行19日发布《2017年8月份金融市场运行情况》。数据显示,8月,货币市场成交共计64.9万亿元,同比下降12.3%,环比增长9.0%。其中,质押式回购成交55.8万亿元,同比下降6.6%,环比增长8.3%;买断式回购成交2.8万亿元,同比下降19.9%,环比增长23.5%;同业拆借成交6.2万亿元,同比下降41.8%,环比增长9.8%。同业拆借月加权平均利率为2.96%,较上月上行14个基点;质押式回购月加权平均利率为3.09%,较上月上行19个基点。   债券市场发行方面,8月,债券市场共发行各类债券4.4万亿元。其中,国债发行9290亿元,金融债券发行4247亿元,公司信用类债券发行6705亿元,信贷资产支持证券发行688亿元,同业存单发行1.6万亿元。   债券市场运行方面,8月,银行间债券市场现券成交9.8万亿元,日均成交4259.4亿元,同比下降28.7%,环比下降2.4%。交易所债券市场现券成交4934.8亿元,日均成交214.6亿元,同比减少20.5%,环比增长0.6%。 开始日期:09-20 最新内参"); }); $("#part_srv").empty().append(items.join("")); },"json"); } 最新培训" + e.title + "" + e.price.format(2) + "" + e.city + "" + (e.endregisterdate ? 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